Sanjeev Gupta planerar en så kallad "connected pre-pack"-administration som kan frigöra stora skulder och skatter, skriver den brittiska nyhetsskanalen.
Det handlar om en form av företagsrekonstruktion i Storbritannien, när ett företag nära konkurs säljer sina tillgångar snabbt till personer som redan äger eller styr företaget, för att rädda verksamheten men ofta utan att betala alla skulder.
På onsdag hålls ett domstolsmöte där man kan besluta att Speciality Steels UK måste avsluta verksamheten och sälja av sina tillgångar om ingen lösning hittas, enligt Sky News.
Liberty Steel har avböjt att kommentera stödet från Blackrock.
BREAKING